Navigation

Сценарная Модель

Анализ дисконтированных денежных потоков - Базовый Сценарий

Конец финансового года

(в тыс. руб., если не указано иное)

дек.14

дек.15

дек.16

дек.17

дек.18

EBITDA

тыс. руб.

39 485.3

48 934.4

52 202.1

54 616.8

57 137.0

Налог на прибыль до выплаты процентов

тыс. руб.

(808.5)

(2 092.6)

(2 135.4)

(5 326.2)

(8 601.0)

Чистое изм.в раб.кап. и прочих

тыс. руб.

(2 133.3)

(434.9)

(117.1)

(108.7)

(114.1)

Капиталовложения

тыс. руб.

(26 000.0)

(47 000.0)

(28 000.0)

(30 500.0)

Рез-ты чрезвыч-х обстоятельств

тыс. руб.

Денежный поток без учета финансирования

тыс. руб.

10 543.5

20 406.9

2 949.6

21 181.9

17 921.9

Фин. Инвестиции

31 дек 13

тыс. руб.

1 000.0

Дата Оценки

01 янв 14

Выбор Активного Сценария

Чистый долг

31 дек 13

тыс. руб.

(39 000.0)

Дата Балансовой отчетности

31 дек 13

Инвестир-ный капитал

тыс. руб.

(119 000.0)

Дата Инвестиций

31 дек 13

(в тыс. руб., если не указано иное)

Мультипликатор EBITDA Терм. Стоимости

5.5x

6.0x

6.5x

5.5x

6.0x

6.5x

314 253.3

342 821.8

371 390.2

314 253.3

342 821.8

371 390.2

WACC

Стоимость Компании на

01 янв 14

WACC

Стоимость Акций на

01 янв 14

9.5%

257 189.2

275 336.7

293 484.2

9.5%

219 179.8

237 327.3

255 474.8

10.0%

252 037.0

269 775.7

287 514.5

10.0%

214 027.0

231 765.8

249 504.6

10.5%

247 018.5

264 359.5

281 700.6

10.5%

209 008.1

226 349.1

243 690.2

WACC

Вмененная норма роста за прогнозным периодом

Инв. капитал

IRR на

Инвестир-ный капитал

9.5%

3.6%

4.1%

4.5%

(107 100)

33.0%

35.0%

36.8%

10.0%

4.1%

4.5%

4.9%

(119 000)

29.8%

31.7%

33.5%

10.5%

4.5%

5.0%

5.4%

(130 900)

27.0%

28.9%

30.6%

Расчет налога на прибыль без учета выплаты процентов

Конец финансового года

(в тыс. руб., если не указано иное)

дек.14

дек.15

дек.16

дек.17

дек.18

Расчет налогооблагаемой прибыли

EBIT

тыс. руб.

4 042.5

10 462.9

10 677.1

26 631.1

43 004.8

Ручная корректировка налога на прибыль 1

тыс. руб.

Ручная корректировка налога на прибыль 2

тыс. руб.

Суммарная налогооблагаемая прибыль

тыс. руб.

4 042.5

10 462.9

10 677.1

26 631.1

43 004.8

Ставка налога на прибыль

тыс. руб.

20.0%

Налог на прибыль - Фактические платежи

тыс. руб.

(808.5)

(2 092.6)

(2 135.4)

(5 326.2)

(8 601.0)

Итоговый налог в Отчет о Прибыли и Убытках

тыс. руб.

(808.5)

(2 092.6)

(2 135.4)

(5 326.2)

(8 601.0)

Расчет использование убытков прошлых период

тыс. руб.

Накопленный налоговый щит - НП

тыс. руб.

Налоговый щит Созданный

тыс. руб.

Налоговый щит Использованный

тыс. руб.

Накопленный налоговый щит - КП

тыс. руб.

Дисконтирующий фактор

Для TV

WACC

9.5%

95.6%

87.3%

79.7%

72.8%

66.5%

63.5%

WACC

10.0%

95.3%

86.7%

78.8%

71.6%

65.1%

62.1%

WACC

10.5%

95.1%

86.1%

77.9%

70.5%

63.8%

60.7%

Коэффициент приведения к среднегодовому дисконтированию

0.5

1.5

2.5

3.5

4.5

5.0

Расчет IRR

Конец финансового года

(в тыс. руб., если не указано иное)

31 дек 13

дек.14

дек.15

дек.16

дек.17

дек.18

Денежный поток без учета финансирования (для IRR)

10 543.5

20 406.9

2 949.6

21 181.9

17 921.9

Мультипликаторы Терминальной стоимости

IRR

Инвестир-ный капитал

Денежный поток включая Терминальную стоимость

5.5x

33.0%

(107 100.0)

10 543.5

20 406.9

2 949.6

21 181.9

332 175.2

6.0x

35.0%

(107 100.0)

10 543.5

20 406.9

2 949.6

21 181.9

360 743.7

6.5x

36.8%

(107 100.0)

10 543.5

20 406.9

2 949.6

21 181.9

389 312.2

5.5x

29.8%

(119 000.0)

10 543.5

20 406.9

2 949.6

21 181.9

332 175.2

6.0x

31.7%

(119 000.0)

10 543.5

20 406.9

2 949.6

21 181.9

360 743.7

6.5x

33.5%

(119 000.0)

10 543.5

20 406.9

2 949.6

21 181.9

389 312.2

5.5x

27.0%

(130 900.0)

10 543.5

20 406.9

2 949.6

21 181.9

332 175.2

6.0x

28.9%

(130 900.0)

10 543.5

20 406.9

2 949.6

21 181.9

360 743.7

6.5x

30.6%

(130 900.0)

10 543.5

20 406.9

2 949.6

21 181.9

389 312.2

>> Конец Таблицы